Srebro – jego młodszy brat, który jest (wciąż) przyćmiony złotem

Srebro zostało przyćmione przez swojego starszego brata, złoto od czasu jego demonetyzacji. Może się to jednak zmienić, jeśli złoto zwykłego człowieka znajdzie się z powrotem w kręgu towarów, które pełnią funkcje pieniężne, samodzielnie lub w koszyku towarów. Geograficzne rozmieszczenie wydobycia srebra zapowiada się szczególnie ekscytująco. Dotyczy to w szczególności Fresnillo, zdecydowanie największego producenta srebra, i jego ojczyzny, Meksyku.

Jeśli przyjrzysz się stale rosnącej liczbie zastosowań srebra, szybko stracisz z oczu jego podstawową funkcję w ciągu ostatnich 3500 lat.

Pieniądze to pieniądze!

Demonetyzacja srebra wynika również z jego konkurencyjnych zastosowań, a mianowicie przede wszystkim jako waluty i centralnego elementu w produkcji broni, podróżach kosmicznych i elektronice.

Reklama:

Nie zmniejsza to jednak w żaden sposób potencjału monetarnego srebra. Ciekawy może być wynik ogromnego eksperymentu ekonomicznego, który dokonuje się w fazie czystego pieniądza fiducjarnego najpóźniej od 1971 roku. Doświadczenie polega na tym, że od tego czasu wartość waluty nie jest już bezpośrednio związana z aktywem ani z prawem do jego wymiany, ale przeciwnie, pozostała wiara w jej wewnętrzną wartość.

Ten eksperyment doprowadził do ogromnego globalnego nadmiernego zadłużenia w pieniądzach fiducjarnych (walucie, która pojawiła się znikąd). Te długi to zobowiązania, których wartość gwarantuje wiara, że ​​wzrost gospodarczy przyniesie odsetki i się spłaci.

W czasach, gdy realny wzrost już nie wystarcza, dochodzi nie tylko do kryzysu wzrostu, ale także kryzysu zadłużenia z powodu rosnących wątpliwości co do możliwości spłaty.

Ten kryzys zadłużenia można rozpoznać po tym, że premia za ryzyko dla inwestorów w międzynarodowe oszczędności rośnie ze względu na rosnące prawdopodobieństwo niewypłacalności, a wraz ze wzrostem inflacji również za zmniejszenie siły nabywczej waluty długu.

Musimy zatem oczekiwać adekwatnego do ryzyka podwyżki stóp procentowych, która prawdopodobnie przesłoni zdolność banków centralnych do stłumienia lub spowolnienia wzrostu stóp procentowych poprzez manipulacje na rynku. Jak pokazuje historia gospodarcza, walka banków centralnych z siłami rynkowymi zawsze była bitwą Don Kichota z wiatrakami.

O słabnięciu efektów interwencji świadczy nie tylko odwrócenie stóp procentowych, które przyspiesza od kilku tygodni i towarzyszy bardzo duża zmienność na rynku obligacji. Jest to również tendencja, wzmocniona przez zachodnie sankcje wobec Rosji, aby nie wymieniać już towarów na czyste waluty fiducjarne, takie jak dolar amerykański, euro czy jen, ale na złoto.

Chiny podjęły pierwsze strategiczne kroki w tym kierunku lata temu, kiedy otworzyły możliwość wymiany wpływów ze sprzedaży ropy na giełdzie w Szanghaju na złoto.

Żądanie Rosji, aby nieprzyjazne kraje używały rubli do płacenia za rosyjską ropę i gaz, a być może wkrótce również niklem, platyną i palladem, pozostawia więcej miejsca na rozwój dla rubla rosyjskiego niż dla wykluczonych walut, dolara amerykańskiego, euro lub jena.

Reklama:

Jeszcze bardziej ekscytujące jest to, że rubel rosyjski mógłby być umieszczany za chińskiego juana na bazie powiązanej z metalami szlachetnymi lub ogólnie powiązanego z koszykiem towarów, z potencjałem kreacji pieniądza, którego Zachód nie miałby. .

W tym kontekście warto też spojrzeć świeżym okiem na srebro, bo młodszy brat złota jest nawet ważniejszy od złota dla „zielonej transformacji światowej gospodarki”.

Spojrzenie na największych producentów srebra zwraca również strategiczną uwagę na kraje, w których znajdują się duże złoża srebra.

Jako Przegląd Destatis wykazując największą produkcję srebra według kraju w 2021 r., daleko wyprzedza Meksyk z 5600 ton, następnie Chiny z 3400 ton, Peru z 3000 ton, Chile z 1600 ton, Australia z 1300 ton, Polska z 1300 ton i Rosja z 1300 ton . Dopiero wtedy Stany Zjednoczone przychodzą z 1000 ton.

Najlepsi producenci srebra według firmy pojawili się w 2021 r. po Analiza Kitco 2021 meksykański Jesion (GB00B2QPKJ12) z roczną produkcją 53 mln uncji srebra, a następnie KGHM Polska Miedź z 43 mln uncji.

Na trzecim miejscu w 2021 r. znalazł się Glencore z 32 milionami uncji, a na czwartym Newmont z 31 milionami uncji. Chilijski Codelco zajął piąte miejsce z 24 milionami uncji.

Z jednej strony liczby te podkreślają strategiczne znaczenie Ameryki Łacińskiej w ogóle, a Meksyku w szczególności dla rynku srebra.

Wynikające z tego napięcia prawdopodobnie ukształtują nadchodzące lata w podobny sposób, w jaki są obecnie w gorączce litu.

A jaki jest wniosek?

Reklama:

Równoległe procesy zachodzące obecnie na rynkach walutowych i metali szlachetnych, w połączeniu z eskalacją systemowego konfliktu między Zachodem z jednej strony a Rosją i Chinami z drugiej, zapowiadają dalsze zawirowania. Trudno nie docenić strategicznego znaczenia srebra, zarówno ze względu na jego tysiącletnią „świetną” historię jako pieniądza, jak i ze względu na jego wspaniałą przyszłość jako jednego z ważnych surowców „zielonej gospodarki światowej”.

Dlatego głębsza refleksja nad różnicą między wartością a ceną pieniądza jest szczególnie obiecująca!

31.03.2022 – Arndt Kümpel

Jeśli chcesz być na bieżąco z większą liczbą wiadomości i analiz dotyczących akcji lub spółek wymienionych w tym artykule, możesz skorzystać z naszej bezpłatnej listy obserwowanych akcji.

Twoja notatka, komentarz lub pytanie do redakcji

Notatki, komentarze i pytania do redakcji

Ostrzeżenie – EMH News AG nie ponosi odpowiedzialności za poprawność zaleceń lub opisów produktów, informacji o cenach, błędów drukarskich i zmian technicznych. (Szczegółowe ostrzeżenie)